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深度|LV母公司为何终止收购Tiffany?

本文转自【时尚头条网】;

要达成成功的收购无非是合适的价格和该品牌的增长潜力和回报,Tiffany原本的优势在疫情的冲击下不复存在

作者 | 周惠宁

奢侈品行业最大一笔收购交易以告吹收场。

据时尚商业快讯,全球最大奢侈品集团LV母公司LVMH周三发布信函表示,将终止以162亿美元收购美国珠宝品牌Tiffany的交易,原因是Tiffany和法国政府都在不断延后交易时间,交易基础已被削弱。

LVMH在信函中写道,由于法国受到美国的贸易关税威胁,集团收到法国外交部的信函,要求将收购Tiffany的交易推迟到1月6日之后,而此前Tiffany也表示交易最好延迟到今年12月31日完成。而此前双方的交易日期已多次变更,最新一次是从8月24日推迟至11月24日。LVMH直言,考虑到目前的复杂形势,集团已无法继续执行收购Tiffany的计划。

对于LVMH的说法,Tiffany并不买账。

Tiffany表示已在美国特拉华州提起诉讼,以强制LVMH执行交易协议,并认为所谓法国政府的要求毫无依据。该集团还表示,LVMH故意拖延获得反垄断部门批准的流程,至今尚未在包括欧盟在内的几个关键司法管辖区寻求批准合并,这使得交易很难在11月24日之前敲定。

实际上在疫情发生后就有消息人士透露,LVMH老板Bernard Arnault一直在重新考虑是否推进这笔交易,但两家公司签署的协议似乎让他几乎没有退出的余地。

消息传出后,Tiffany股价一度应声大跌逾10%,后于收盘收窄至下跌6.44%至113.9美元,市值蒸发10亿美元至138亿美元,LVMH则没有明显波动,目前市值为2030亿欧元,几乎回到疫情前的巅峰。

将时针拨回到去年的11月,或许是美国奢侈珠宝品牌Tiffany最辉煌的时刻

业界人士对这一切并没有感到太大意外。

对于LVMH老板Bernard Arnault而言,商人逐利,现在的Tiffany明显已经不值162亿美元这个价钱, 早在今年3月初美国股市10内出现四次熔断时就有消息人士透露LVMH考虑在公开市场逢低买入Tiffany股票。从Tiffany的角度来看,为了股东和投资者的利益,也绝对不可能作出让步,接受重新议价。

另有投行分析人士指出,这笔交易搁浅的关键在于二者的合并初衷是强强联手,LVMH通过收购Tiffany加速渗透美国市场,顺便提升集团在高端珠宝领域的市场份额,Tiffany则是想在LVMH的庇荫下更好地打入欧洲市场,从而实现双赢。但在LVMH终止收购的消息传出后,Tiffany股价应声大跌10%,就足以证明该集团的市值虚高,此前完全是靠着LVMH画下的“饼”支撑。

现在看来,将时针拨回到去年的11月,或许是Tiffany这颗“钻石”最闪耀的时刻。